Особенности развития и оценка современного состояния валютного рынка России

1.1 Сущность и значение валютного рынка
Валютный рынок1 – сегмент финансового рынка, на котором совершаются валюто-обменные операции.
Любая международная финансовая операция требует обмен валюты, причем зачастую несколько валют одновременно. По этой причине валютный рынок является одним из крупнейших мировых рынков.
Изначально в системе появились национальные валютные рынки, к числу их предпосылок относятся:
• Создание мировой валютной системы.
• Развитие и углубление международных экономических углублений.
• Углубление интеграционных процессов между странами.
• Рост транснациональных корпораций.
• Концентрация и увеличение банковского капитала.
• Развитие информационных технологий.
• Скоростная передача сообщений о курсах валют.
С технической точки зрения, валютный рынок – это совокупность финансовых центров, где проводятся операции по купле-продаже валюты согласно установленному курсу.
…

1.2. Функции валютного рынка
Изучая валютный рынок как экономическую категорию, приходим к выводу, что он имеет ряд функций, обеспечивающих его деятельность и роль в мировой экономике.
Валютный рынок, как и другой рынок имеет ряд функций, присущий любому из них: коммерческая, ценностная, информационная и регулирующая.
Коммерческая функция заключается в обеспечении участников рынка иностранной и национальной валютой.
Ценностная функция валютного рынка заключается в установлении уровня валютного курса, необходимого для сохранения равновесия валютного рынка и экономической системы.
Информационная функция обеспечивает участников рынка информацией о функционировании валютного рынка.
Регулирующая функция обеспечивает порядок и организацию на валютном рынке.
Помимо указанных функций валютный рынок имеет ряд специфических функций, характерных только для него:
• Обеспечение взаимодействия мировых валютных, кредитных и финансовых рынков.
…

1.3. Виды, структура и участники валютного рынка
На валютном рынке ежедневно совершается большое количество операций, в основной они касаются обмена валюты с одной на другую при определенных условиях.
Участниками валютного рынка являются:
Предприниматели – это участники валютного рынка, задача которых обеспечение валютных операций.
Хеджеры – это участники валютного рынка, которые страхуют валютный риск при совершении операции.
Спекулянты – участники мирового валютного рынка, осуществляющие куплю-продажу валюты с целью обогащения, играют на курсовой разнице.
Посредники – специализируются на предоставлении услуг по торговле валютой.
Брокеры – биржевые посредники, которые осуществляют операции от лица клиентов.
Дилеры – участники рынка, которые действуют от своего имени и за свой счет.
Органы валютного контроля и регулирования – государственные учреждения, осуществляющие регулирование, наблюдение и контроль за валютными операциями и валютным рынком.
…

2.2. Анализ основных инструментов российского валютного рынка
В законодательстве Российской Федерации отсутствует такой термин как «инструменты» валютного рынка. Таким образом под понятием инструментов имеется ввиду совершение сделок (сделки спот, сделки свот) и деривативы.
Полный список инструментов валютного рынка представлен на рисунке 614.

Рис.6.Инструменты валютного рынка
Рассмотрим структуру валютного рынка РФ за период 2015-2018 г.г. на рисунке 715.

Рис.7. Структура валютного рынка РФ в период 2015-2018 г.г.

Как уже отмечалось ранее доля внебиржевых валютных операций гораздо выше, чем доля биржевых.
Рассмотрим динамику и структуру сделок спот и свот на валютном рынке в 2017 году в таблице 3.
Таблица 3.
Структура и динамика рынка спот и рынка своп в 2015-2018 г.г.
…

2.3. Проблемы развития валютного рынка РФ
На современном этапе развития на валютном рынке России существует проблема частичной конвертируемости рубля по текущим операциям платежного баланса, также наблюдается отсутствие конвертируемости по счету движения капитала. Российский рубль не является мировой валютой и используется только внутри страны, таким образом его курс в высокой степени зависит от политики, проводимой Центральным Банком Российской Федерации.
Банк России принимает решения в области денежно-кредитной политики на основе оценки текущей экономической ситуации и среднесрочного макроэкономического прогноза. При этом не только рассматриваются наиболее вероятные сценарии развития экономики, но и анализируются внешние и внутренние риски, реализация которых может оказать влияние на финансовую систему и экономику в целом и, соответственно, на принятие решений в области денежно-кредитной политики.
…

3.1. Тенденции развития российского валютного рынка.
С каждым годом валютный рынок России медленно развивается. Существует несколько основных направлений и тенденций его развития.
Во-первых, в России сохраняется система плавающего валютного курса рубля по отношению к иностранной валюте. При этом, Банк России готов проводить валютные интервенции на внутреннем валютном рынке с целью сохранения устойчивого курса национальной валюты. Для устранения финансовых угроз Центральный Банк Российской Федерации проводит непрерывный мониторинг экономической и политической обстановки в стране и в мире.
Операции Банка России по покупке иностранной валюты для пополнения валютных резервов направлены на достижение обеспечения стабильности в функционировании финансового сектора.
…

3.2. Перспективы развития валютного рынка России.
Безусловно валютный рынок России имеет широкие перспективы для своего развития и некоторые аспекты применяются уже сейчас.
Важнейшей перспективой развития считается снижение зависимости курса рубля и бюджета страны от динамики цен на нефть.
Таким образом, когда рост цен на нефть сопровождается притоком капитала, наблюдается избыточное укрепление рубля, которое не сдерживается покупками Минфина по причине низких рублевых цен на нефть (именно такую ситуацию мы наблюдали в первом квартале). И обратно, когда падение нефти сопровождается оттоком капитала, Минфину в рамках текущего правила пришлось бы еще и покупать валюту, способствуя ее избыточному укреплению.
В ближайшей перспективе резервы коммерческих банков также повлияют на курс доллар/рубль. В сентябре собственные валютные резервы банков (наличность на корсчетах за рубежом и ликвидные валютные активы) лишь на 2 млрд.
…

Заключение
Валютный рынок представляет совокупность финансовых центров, где совершается купля-продажа иностранных валют в национальной валюте по курсу, складывающемуся на основе спроса и предложения.
Валютные рынки можно классифицировать по сфере распространения, отношению к валютным ограничениям, видам валютных курсов, степени организованности.
Развитие валютного рынка в последние десятилетия определяется процессами финансовой глобализации, связанными с укреплением и расширением связей между финансовыми системами отдельных стран. Эти процессы определяют такие тенденции развития валютного рынка, как стремительный рост объемов валютных операций, глобализация рыночной инфраструктуры, повышение значимости срочных операций и диверсификация валютной структуры рынка, расширение офшорного спекулятивного капитала, а также изменение регулирующих функции центральных банков.
Участники валютного рынка – это контрагенты, которые выступают покупателями или продавцами валюты.
…