Валютная политика современной России

1.1. Сущность и роль валютной политики современного государства

Под валютной политикой понимается совокупность мероприятий, которые осуществляются в сфере международных валютных и других экономических отношений в соответствии с текущими стратегическими целями страны. К главным целям валютной политики можно отнести: обеспечение устойчивого экономического роста, сдерживание инфляции и безработицы, а также поддержание равновесия платежного баланса внутри страны.
Также различают цели валютной политики по временным рамкам: краткосрочные и долгосрочные. В зависимости от выбора краткосрочной или долгосрочной цели валютная политика будет иметь структурный или текущий характер. Структурная валютная политика – это система долгосрочных мероприятий, которые направлены на изменение валютной системы, реализуемая через валютные реформы. Текущая валютная политика – это комплекс краткосрочных мероприятий, которые направлены на оперативное регулирование валютного курса и валютных операций1.
…

1.2. Инструменты валютной политики государства

Накануне кризиса 2014-2015 гг. Центральный банк Российской Федерации производил попытки сдержать укрепление национальной валюты и этим активизировать за счет наиболее низких издержек российских производителей в денежном обороте. Это не может носить имя полноценной политики фиксированного курса валюты, по одной простой причине, что курс рубля длительный промежуток времени шел в гору. И всё же политика Банка России ставила в приоритет сбавление темпа повышения ценности номинального курса рубля, используя скупку валютных средств и скоплений всемирных ресурсов. Синхронно с тем оснащалась кратковременная устойчивость валютного курса5.
Итогом политики привидения валютного курса к стабильности явилось то, что денежная масса перед наступлением кризиса стала набирать обороты и увеличиваться, а ревальвация реального валютного курса так и не «сошла» на нет, и основной причиной этому стал не подъем фиктивного курса, а инфляция.
…

1.3. Зарубежный опыт реализации эффективной валютной политики

Рассмотрим опыт реализации валютной политики на примере зарубежных стран – Норвегии и Японии.
Практика по деятельности в Норвегии валютной политики с 2001 г. по сегодняшний день показала то, что стратегия по монетарному регулированию, ее операционного механизма и инструменты являются эффективными, если рассматривать с точки зрения достижения ключевой задачи – обеспечение в государстве общей ценовой стабильности. В самом начале принципиальная позиция официальных властей заключалась в отсутствии возможности перекладывания на Центральный банк, расположенный в Норвегии, особенно в том случае, если все это не согласно с основной целью. В основе политики Банка Норвегии находится поддержание ценовой стабильности, в результате которой разрабатывается прочная основа для улучшения макроэкономических показателей, а также повышения жизненных стандартов в стране.
…

2.1. Ретроспектива валютной политики РФ

Роль валютной системы постоянно возрастает, и такая тенденция прослеживается на всех этапах развития мировой экономики, начиная со времен золотого стандарта. Это связано с глубокой вовлеченностью национальных хозяйств в глобальную систему мировых экономических связей.
До конца 20-х годов ХХ века деньги были привязана к золотому запасу, что ограничивало общий объем денежной массы. В то же время производство товаров и услуг постоянно росло, появились такие крупные промышленные товары народного потребления, как автомобили, радио, самолеты и многое другое. Таким образом, к концу 20-х годов прошлого века производство достигло такого уровня, что мировые запасы золота не смогли обеспечить достаточный уровень платежеспособного спроса, что и привело к резкому снижению цен на товары и услуги. Данный факт, в свою очередь, вызвал нестабильность финансовой системы, банкротство многих корпораций, невозврат кредитов.
…

2.2. Переход на плавающий курс российского рубля

В последнее время ведется множество дискуссий по поводу решения Центрального банка к переходу на плавающий курс валюты. Одни эксперты считают, что в связи с нестабильной экономической ситуацией в стране и введенными против России санкциями отправлять рубль в свободное плавание может значительно ухудшить экономическую ситуацию, другие говорят, что плавающий курс валюты будет значительно сглаживать экономические изменения, давая возможность экономике самовостанавливаться.
Но прежде чем рассуждать о положительных и отрицательных последствиях плавающего курса рубля, определим, что же такое плавающий курс валюты.
Впервые понятие плавающего курса валюты было упомянуто в 1976 году. Членами МВФ было принято решение о переходе с фиксированных валютных ставок, на плавающие.
…

2.3. Таргетирование инфляции и курсообразование рубля

Изменения мировой экономической ситуации за последние годы стало серьезным вызовом для российской экономики. На фоне мировых финансовых кризисов, экономических санкций и контрсанкций властей появились серьезные проблемы в денежно-кредитной сфере.
Среди предпосылок текущей кризисной ситуации следует отметить влияние внутренних факторов структурного характера, прежде всего, сырьевая направленность экспорта и зависимость экономики страны от мировой конъюнктуры энергоносителей, высокая внешняя задолженность и неконкурентоспособность реального сектора экономики, высокая чувствительность населения к росту цен.
…

3.1. Характеристика макроэкономических индикаторов современной России

Система макроэкономических индикаторов может применяться на всех уровнях управления и позволит оценить реальное состояние экономики Российской Федерации в современном мире. В этот перечень входят: ВВП на душу населения; валовое накопление капитала на душу населения; учетная ставка рефинансирования Центрального банка; производительность труда в сельском хозяйстве; промышленности и строительстве; экспорт товаров и услуг на душу населения; уровень безработицы; а также уровень минимальной заработной платы относительно среднемесячного показателя.
1. ВВП на душу населения. Существуют две причины для того, чтобы рассматривать ВВП на душу населения, а не ВВП в целом. Изменение уровня жизни обусловлено изменением ВВП на душу населения, а не ВВП как такового.
…

3.2. Факторы поддержки и сопротивления курсообразования рубля

Регулирование валютного курса является очень важной проблемой, так что многие исследователи и аналитики в первую очередь анализируют режим валютного курса. Переход к свободному образованию курса рубля в РФ – это новый этап реализации валютной политики, которую выполняет Центральный банк Российской Федерации (ЦБ РФ) с начала 90-х годов прошлого столетия. Формирование новых задач в области валютного регулирования являлось ответом на изменения экономической ситуации в стране и на основании с новыми вызовами и задачами, которые возникали перед Правительством и Банком России во время проведения экономической политики.
Банк России в ноябре 2014 года осуществил переход к свободному образованию курса, отказавшись при этом от регулирования курса валют в рамках валютного коридора. Реализация данного перехода происходила в рамках политики таргетирования инфляции, задачей которой являлось достижение ценовой стабильности.
…

3.3. Текущая валютная политика Банка России и сценарии ее развития

Согласно данным МВФ, стремительное обесценение валют на развивающихся рынках обострило для их компаний проблему заимствований в иностранной валюте и вызвало значительный отток капитала. Указанная проблема крайне актуальна для России с учетом высокого уровня корпоративного внешнего долга и ожидаемых платежей по нему.
С введением режима свободного плавания резко возросла курсовая нестабильность. Стабильность валютного курса – это то, что на законодательном уровне требуется от ЦБ РФ в Конституции РФ, где в ст. 75 п. 2 говорится, что «защита и обеспечение устойчивости рубля – основная функция Центрального банка Российской Федерации». По справедливым оценкам Президента РФ В. В. Путина, события на валютном рынке «не связаны с фундаментальными экономическими причинами и факторами».
…

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Итак, валютная политика – это совокупность мероприятий, которые осуществляются в сфере международных валютных и других экономических отношений в соответствии с текущими стратегическими целями страны.
Для проведения валютного регулирования осуществляется применение специальных методов и инструментов, которые по сути являются валютными ограничениями. Валютное ограничение – это общая характеристика условий и границ проводимых валютных операций, направленных на защиту национального благосостояния.
Основной инструмент Центрального банка – ставка рефинансирования. Она оказывает влияние как на инфляцию, так и на изменение валютного курса.
В настоящее время в Российской Федерации введен режим плавающего валютного курса. Т.е. курс рубля по отношению к иностранным валютам устанавливается соотношением предложения иностранной валюты на валютном рынке и спросом на нее.
…