Управление ценой и структурой капитала организации

При ведении предпринимательской деятельности в условиях рыночной экономики невозможно обойтись без использования основных видов ресурсов — трудовых, материальных и финансовых. Однако пользование этими ресурсами предполагает определенную плату в качестве затрат на их поиск, привлечение, использование и т.д. От рациональности и эффективности управления подобными затратами во многом зависят итоговые показатели деятельности любого предприятия. Организация эффективно функционирует и генерирует дополнительную стоимость только в случае, когда поступления от реализации продукции, выполнения работ и (или) оказания услуг выше стоимости используемых ресурсов. Финансовые ресурсы не являются исключением. В настоящее время предприятия располагают широким набором разнообразных источников финансирования, необходимых для формирования активов — это и собственные накопления в виде прибыли и амортизационных отчислений, и различные формы заемного капитала. В современных условиях рынка предприятиям следует выбирать для себя наиболее подходящие и экономически целесообразные способы привлечения капитала. Задачей управления капиталом при этом является определение такого соотношения источников финансирования, которое наилучшим образом будет содействовать достижению основной цели компании — максимизации стоимости фирмы и благосостояния её собственников. Именно поэтому решению вопроса о способах привлечения финансовых ресурсов, необходимых для осуществления деятельности предприятия, а также о том, какова должна быть их оптимальная структура и плата за пользование, посвящен весьма обширный раздел современной теории финансов. [10] Актуальность выбранной темы обусловлена тем, что структура и стоимость капитала, используемого предприятием, определяют многие аспекты его деятельности. Они оказывают прямое воздействие на принятие инвестиционных решений и итоговые показатели деятельности компании. Необходимо отметить, что, несмотря на существование различных теорий и подходов к формированию финансовой структуры предприятия, решение данной проблемы до сих пор далеко от совершенства. Однако знание основных концепций и научных достижений в современной теории структуры капитала способствует более глубокому пониманию принципов финансирования любого бизнеса и созданию его дополнительной стоимости путем принятия эффективных управленческих решений по её оптимизации. Целью выпускной работы является определение цены и особенностей формирования структуры капитала, а также путей её оптимизации. Для достижения этой цели необходимо решить следующие задачи: 1) раскрыть сущность капитала, определения его цены и формирования оптимальной структуры; 2) провести анализ динамики и структуры капитала организации, а также определить его стоимость; 3) оценить эффективность управления капиталом на предприятии и предложить пути его совершенствования. Объектом исследования выпускной работы является финансово-хозяйственная деятельность ПАО “Мосэнерго”. Предметом исследования выступает капитал предприятия. В качестве теоретической, методологической и нормативной базы исследования выступает ФЗ N 208-ФЗ “Об акционерных обществах”, Гражданский кодекс РФ, а также труды отечественных экономистов в области формирования и управления структурой капитала: И.А. Бланка, И.Я. Лукасевича, Е.И. Шохина, В.В. Ковалева, Т.В. Кириченко, Ю.М. Березкина, Д.А. Алексеева, М.В. Романовского и др. Информационной базой при разработке выпускной работы служат данные бухгалтерской отчетности ПАО “Мосэнерго” за период 2013-2015 гг., данные Федеральной службы государственной статистики, официальный сайт Центрального банка РФ, а также сайт Московской биржи Выпускная квалификационная работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованной литературы и приложений. В первой главе работы рассматриваются теоретические аспекты управления капиталом. Выявляется сущность капитала и источники его формирования, раскрывается понятие стоимости капитала и методы её оценки, а также описываются различные модели формирования структуры капитала и методы её оптимизации. Вторая глава представляет собой анализ управления ценой и структурой капитала на примере ПАО “Мосэнерго”. Дана общая организационно-экономическая характеристика исследуемой компании, проведен анализ капитала организации и выявлены проблемы его формирования и функционирования. Третья глава содержит оценку эффективности управления ценой и структурой капитала на предприятии, а также основные направления совершенствования существующей системы управления капиталом в исследуемой организации. Дана оценка эффективности проведения предложенных мероприятий….