Долгосрочная финансовая политика корпорации

1.1 Понятие и назначение долгосрочной финансовой политики корпорации Роль долгосрочной финансовой политики имеет возрастающую тенденцию, поскольку она способствует развитию конкурентоспособности корпорации и инновационной деятельности. Проведенный анализ литературы показал, что на сегодняшний день отсутствует однозначный подход к толкованию понятия «долгосрочная финансовая политика». Наиболее популярные точки зрения разных авторов на сущность данного понятия представлены в таблице 1. Таблица 1 – Подходы к толкованию понятия «долгосрочная финансовая политика» Автор Толкование понятия «долгосрочная финансовая политика» Подход к толкованию термина «долгосрочная финансовая политика» В.Н. Ситников финансовая политика всегда проистекает из своей экономической и политической природы термин не связывается с финансовой стратегией Т.В. Савченоко, А.Е. 1.2 Методы формирования долгосрочной финансовой политики Процесс формирования долгосрочной финансовой политики корпорации отличается трудоемкостью и длительностью. Но от качества его проведения во многом зависит результативность долгосрочной финансовой политики корпорации. Ключевые этапы формирования долгосрочной финансовой политики представлены на рисунке 2. 1.3 Система показателей оценки результативности долгосрочной финансовой политики корпорации Оценка результативности долгосрочной финансовой политики базируется на двух основных подходах: оценка стоимости бизнеса; оценка результативности управления финансами. Оценка стоимости бизнеса может быть проведена в разрезе следующих показателей: экономическая добавленная стоимость или EVA. Данный показатель позволяет сформировать представление об эффективности использования капитала предприятием, он демонстрирует насколько рентабельность превышает размер средневзвешенной стоимости капитала; Экономическая добавленная стоимость (EVA) определяется по формуле 2. EVA=NOPAT-WACC×CE,(2) где NOPAT – прибыль, полученная от операционной деятельности после уплаты в бюджет всех налогов, но до уплаты процентных платежей; WACC – размер средневзвешенной стоимости капитала; CE – размер инвестиционного капитала. 2.1 Организационно-экономическая характеристика АО «Корпорация «Монтажспецстрой» Акционерное общество «Корпорация «Монтажспецстрой» прошло государственную регистрацию в качестве юридического лица 04.12.1992г. По итогам регистрации обществу были присвоены: ИНН 7710031165, ОГРН 1027739277422. Основным учредительным документом общества выступает устав, что соответствует нормам определенным в ст. 98 ГК РФ и Федеральному закону «Об акционерных обществах» № 208-ФЗ от 26.12.1995г. Размер уставного капитала составляет 13 947 942 руб. Организационно-правовая форма: акционерное общество. Форма собственности – частная. Полное наименование: акционерное общество «Корпорация «Монтажспецстрой». Сокращенное наименование: АО «Корпорация «Монтажспецстрой». Юридический адрес: 123379, г. Москва, ул. Садовая Б., д. 8, стр. 1. В соответствии с п. 2. 2.2 Оценка процесса формирования долгосрочной финансовой политики корпорации В АО «Корпорация «Монтажспецстрой» ответственность за формирование долгосрочной финансовой политики возложена на начальника финансово-экономический отдел. Цель долгосрочной финансовой политики АО «Корпорация «Монтажспецстрой» – формирование эффективной системы управления финансами. Основной принцип формирования долгосрочной финансовой политики АО «Корпорация «Монтажспецстрой» – соответствие аспектов долгосрочной финансовой политики финансовой стратегии, принятой на долгосрочную перспективу. При формировании долгосрочной финансовой политики в АО «Корпорация «Монтажспецстрой» придерживаются расчетно-аналитического метода, то есть на основе данных, полученных по результатам предыдущей деятельности размер, которых в итоге, корректируется с учетом виденья результативности деятельности на предстоящий период. Объекты долгосрочной финансовой политики АО «Корпорация «Монтажспецстрой»: 1. 2.3 Оценка эффективности текущей долгосрочной финансовой политики корпорации На первом этапе оценки эффективности текущей долгосрочной финансовой политики АО «Корпорация «Монтажспецстрой» использованы показатели рентабельности, динамика которых представлена в таблице 6. Таблица 6 – Динамика показателей рентабельности АО «Корпорация «Монтажспецстрой» за 2015-2017гг. Наименование показателя 2015г. 2016г. 2017г. Изменение 2016г. к 2015г. 2017г. к 2016г. абс. отн. % абс. отн. % Рентабельность собственного капитала (ROE), % 10,97 -2,17 -3,04 -13,14 -19,78 -0,87 140,10 Рентабельность активов (ROA), % 2,82 -0,64 -0,86 -3,46 -22,70 -0,22 134,38 Получение убытка в 2016-2017гг. привело к отсутствию рентабельности собственного капитала и активов, причем динамика показателей имеет тенденцию к ухудшению, что свидетельствует о неэффективности текущей долгосрочной финансовой политики АО «Корпорация «Монтажспецстрой» в части управления финансовыми результатами. 3.1 Направления повышения эффективности долгосрочной финансовой политики АО «Корпорация «Монтажспецстрой» В целях повышения эффективности долгосрочной финансовой политики АО «Корпорация «Монтажспецстрой» следует использовать следующие мероприятия: 1. Оценка среды реализации долгосрочной финансовой политики. Цель – оптимизация положений долгосрочной финансовой политики с внешними и внутренними условиями ее реализации. На процесс реализации долгосрочной финансовой политики корпорации оказывают влияние факторы, которые в целом присущи деятельности экономического субъекта. Поэтому в рамках данного мероприятия должно осуществляться тщательное исследование внешней и внутренней среды деятельности корпорации. Для получения объективных данных оценка внешней и внутренней среды деятельности корпорации должна осуществляться не штатным персоналом, а независимыми лицами, в рамках договора оказания консалтинговых услуг. 3.2 Оценка эффективности предложенных мероприятий Определим эффективность мероприятия по оценке среды реализации долгосрочной финансовой политики. Расходы АО «Корпорация «Монтажспецстрой» на реализацию мероприятия по проведению оценки среды реализации долгосрочной финансовой политики представлены в таблице 11. Таблица 11 – Расходы АО «Корпорация «Монтажспецстрой» на реализацию мероприятия по проведению оценки среды реализации долгосрочной финансовой политики Наименование расходов Сумма, тыс. руб. 3.3 Выявление рисков и пути их минимизации Внедрение проектных мероприятий в деятельность экономического субъекта влечет за собой возникновение разного рода рисков, поэтому необходимо выделить риски присущие мероприятиям направленным на повышение эффективности долгосрочной финансовой политики АО «Корпорация «Монтажспецстрой» и дать оценку степени их влияния. Для комплекса мероприятий, направленных на повышение эффективности долгосрочной финансовой политики АО «Корпорация «Монтажспецстрой» характерно наличие следующих видов риска: риск неверного выбора инструментов повышения эффективности долгосрочной финансовой политики корпорации; риск неполноты и неточности механизма реализации проектных мероприятий; риск непредсказуемости действий со стороны участников проекта по повышению эффективности долгосрочной финансовой политики корпорации; организационные риски. …