Оценка инвестиционного проекта строительства нефтепровода

1.1 Методические подходы к оценке эффективности инвестиционных проектов

Современный бизнес-словарь предлагает собственное определение инвестиций: долгосрочные капитальные вложения в экономику с целью получения дохода [1; 2]. Согласно федеральному закону «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации в форме инвестиций» [3] инвестиции следует рассматривать как «денежные средства, ценные бумаги, иное недвижимое имущество, в том числе имущественные права, иные права, в денежную стоимость в которые было вложено» объекты предпринимательской деятельности и (или) других видов деятельности для получения прибыли и (или) достижения другого полезного эффекта. ”
На практике предполагается, что решению руководства инвестировать в конкретное имущество предшествуют этапы планирования, проектирования и исследования инвестиционного проекта [4].
…

1.2 Законодательно-нормативная база инвестиционной деятельности предприятия

Регулирование инвестиций должно быть рациональным с точки зрения результатов и иметь сбалансированную степень гибкости.
Это невозможно без создания определенных правовых форм. Закон устанавливает нормативную базу, определяет положение субъекта инвестиционной деятельности, определяет юридическую ответственность, определяет различное использование инвестиционной деятельности и контролирует отношения между участниками, в том числе и государством.
Правовые нормы имеют несколько символов: разрешать, запрещать, связывать и поощрять.
В рыночной экономике основная задача регуляторов экономики и регулирования состоит в том, чтобы стимулировать и направлять инвестиционный процесс на сбалансированное развитие экономики.
Правовое регулирование инвестиционной деятельности в Российской Федерации регулируется двумя законами.
Первый – это специальный закон об инвестициях, второй – гражданская и экономическая политика.
…

1.3 Современное состояние нефтегазового комплекса России

Известно, что нефтегазовый комплекс (НГК) является крупнейшим сектором промышленности в России. Эффективное функционирование его предприятий способствует социальному и экономическому развитию многих регионов страны и, к тому же, других отраслей промышленности. Кроме того, около 50% федерального бюджета расходуется за счет доходов нефтегазовых компаний [23].
В настоящее время Россия обладает 5,5% разведанных мировых запасов нефти и почти 24% разведанных мировых запасов газа, что составляет резерв на соответственно 20 и 70 лет. Объем разведанных и извлекаемых в России запасов нефти на начало 2017 года (включая газовый конденсат) оценивается в 93 миллиарда баррелей (12,7 миллиарда тонн). Это ставит страну на восьмое место среди других нефтедобывающих стран. Лидирующие позиции занимают Венесуэла (17,7% мировых запасов), Саудовская Аравия (15,8%) и Канада (10,3%).
…

2.1 Определение величины капитальных вложений в строительство участка

Основными принципами оценки эффективности инвестиционного проекта являются:
– рассмотрение проекта на протяжении его жизненного цикла;
– моделирование денежных потоков, связанных с реализацией проекта:
– учет временного фактора.
В большинстве случаев жизненный цикл инвестиционного проекта оправдан:
– истощение запасов углеводородов;
– амортизация основной (определяющей) части основных средств.
Капитальные вложения (инвестиции) представляют собой затраты, связанные со строительством трубопроводной системы.
Капитальные вложения (КВ) в строительство газопровода включают в себя:
– капитальные вложения в линейную часть трубопровода,
– капитальные вложения
– капитальные вложения в промежуточные насосные станции.
Уровень капитальных вложений корректируется с помощью поправочных коэффициентов: коэффициент, учитывающий топографические условия трассы – Kt и территориальный коэффициент – Ктер.
…

2.2 Расчет эксплуатационных затрат

Эксплуатационные расходы определяются по формуле:

(14) Источник: [30]

где – общий фонд заработной платы с отчислениями на социальные нужды, млн.р.;
– затраты на электроэнергию, руб.;
– амортизационные отчисления, руб.;
– стоимость потерь нефти при транспортировке и хранении, руб.;
– затраты на расходные материалы, руб.;
– прочие расходы, руб.
Планирование заработной платы должно устанавливать общую сумму вознаграждения работников производственного объединения.
Расчет заработной платы сотрудников основывается на плановом числе и средней заработной плате. Численность работающих определяется сложностью технического обслуживания линейной части и насосных станций.
Трудоемкость обслуживания трубопровода показана в таблице 6.
…

3.1 Определение основных технико-экономических показателей проекта

При транспортировке нефти и газа по трубопроводам обычно используется стоимость перекачки нефти на единицу естественных показателей. В трубопроводном транспорте к таким показателям относятся объемы транспортных работ – тонно-километры.
Стоимость транспортируемого нефтяного эквивалента рассчитывается как отношение суммы затрат на транспортировку:
(26) Источник: [30]

G = 9 млн./год – годовой объем перекачки нефти, то

Фондоотдача – это показатель, который показывает степень эффективности использования основных промышленных товаров. Отражается объем товарной продукции на 1 рубль основных средств:
(27) Источник: [30]

где G – годовой объем перекачки нефти;
– стоимость основных производственных фондов, руб.
…

3.2 Расчет показателей эффективности проекта

Поток наличности представляет собой сумму чистой прибыли и амортизации, руб.:

(34) Источник: [30]

где А – годовые амортизационные отчисления.

ПН = 37228521,08+114193300 = 151421821,1 руб.
Чистый поток наличности определяется как разность между потоком наличности и суммарными капитальными вложениями (инвестициями), руб.:

(35) Источник: [30]

Коэффициент дисконтирования для каждого года жизни проекта определяется по формуле:

(36) Источник: [30]

где e – ставка дисконта;
t – соответствующий год проекта.
Ставка дисконта е принимаем 10%.
…

Заключение

В ближайшем будущем Российский топливно-энергетический комплекс (ТЭК) останется отраслью российской экономики и определит ее устойчивость.
Вертикально интегрированная нефтегазовая компания, состоящая из следующих основных технологических этапов: разведка и бурение нефтяных и газовых месторождений, их разработка и эксплуатация, транспортировка и переработка нефти и газа, а также доставка и продажа сырой нефти на внутренний потребительский рынок. Российская Федерация и Экспорт является основным производственным направлением нефтегазового сектора экономики.
Инвестиционные проекты основных игроков на нефтегазовом рынке будут определять развитие российской экономики в долгосрочной перспективе. Оценка эффективности инвестиционных проектов является очень важной задачей, которая будет приоритетной при создании эффективных проектов.
В первой главе раскрыты теоретический аспекты инвестиционного проектирования и проведения оценки эффективности инвестиционного проекта.
…