Паевой инвестиционный фонд как институт коллективного инвестирования

1.1. Появление и развитие института доверительного управления

Современные паевые фонды основаны на правилах доверительного управления собственностью акционеров. В англо-американской практике синонимом концепции «доверительного управления» является концепция «доверия».
В истории развития финансовых отношений, а затем и в экономической литературе описаны факты, свидетельствующие о рождении в XIII-XIII веках института доверительного управления. Во время Крестовых походов рыцари, постоянно находящиеся вне дома, были вынуждены поручить управление своим имуществом незнакомцам на основании договора. Впоследствии эти люди стали доверенными менеджерами. Поскольку семья рыцаря должна была иметь источник существования во время его отсутствия и, возможно, даже смерти, часто его жена или наследники были назначены в качестве получателя дохода. Первоначально руководство доверительного управляющего получило право собственности в материальной форме.
…

1.2. Определение и виды паевого инвестиционного фонда как института коллективного инвестирования

Коллективная инвестиционная схема – тип инвестиционной схемы, которая предполагает сбор денег у разных инвесторов, а затем объединение всех собранных денег для финансирования инвестиций. Схема коллективных инвестиций также может называться взаимным фондом. Идея такого типа инвестиционного подхода заключается в максимизации отдачи путем привлечения большего числа людей в первоначальную схему. В результате совокупные ресурсы участников позволяют приобретать большую часть инвестиций, тем самым обеспечивая большую доходность, которая распределяется между группой инвесторов.
Основополагающим преимуществом схемы коллективных инвестиций является то, что люди, которые в противном случае не были бы финансово способны участвовать в конкретной инвестиционной возможности, могут объединить свои ресурсы с другими инвесторами и воспользоваться этой возможностью.
…

1.3. Преимущества и недостатки паевого инвестиционного фонда

Выделяют следующие преимущества паевого инвестиционного фонда6:
• Диверсификация
Одно из правил инвестирования как для крупных, так и для мелких инвесторов – это диверсификация активов. Диверсификация включает в себя смешение различных видов инвестиций в рамках портфеля и используется для управления рисками. Например, выбор покупать акции в розничном секторе и компенсировать их запасами в промышленном секторе может снизить влияние эффективности любой безопасности на весь портфель. Для отдельного инвестора это может быть довольно дорогостоящим.
• Экспертный надзор и управление
Многим инвесторам не хватает финансовых ноу-хау для управления собственным портфелем. Тем не менее, неиндексированные паевые фонды управляются профессионалами, которые посвящают свою карьеру помощи инвесторам, которые получают наилучший компромисс между рисками и доходами в соответствии с их целями.
…

2.1. Анализ эффективности паевых инвестиционных фондов в России

Ситуация на российском рынке коллективных инвестиций значительно отличается по сравнению с основной частью стран, ориентированных на развитие внутреннего финансового рынка.
Длительное, затянувшееся восстановление российского фондового рынка после финансового кризиса 2008 года делает участников рынка коллективных инвестиций пессимистичными. К сожалению, такая ситуация обусловлена ​​как неблагоприятными для России циклическими внешнеэкономическими и геополитическими факторами, так и внутренними структурными проблемами, прежде всего, истощением потенциала, обеспечиваемого предыдущей моделью экономического роста. Это указывает на то, что восстановление фондового рынка, особенно в условиях твердой валюты, может занять много времени и предлагает, какие основные направления должны предпринять усилия по восстановлению роста. Они связаны с общим состоянием российской экономики и эффективностью экономической политики страны.
…