Управление доходностью и рисками инвестиционного портфеля организации

1.1 Содержание и структура инвестиционного портфеля

Инвестиционная деятельность каждого предприятия способствует дополнительной прибыли, осуществляющая в различных видах. В данный момент существует множество определений понятию «инвестиции» от разных авторов, но имеющие один и тот же смысл их существования и использования.
Основное определение, которое дается в Федеральном законе №39-ФЗ, звучит следующим образом: «Инвестиции – денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта» [4].
В таком случае, инвестиционная деятельность подразумевает вклад инвестиций с целью получения прибыли или достижения иного полезного эффекта.
Одним из видов инвестиционной деятельности являются портфельные инвестиции, или иными словами портфель ценных бумаг.
…

1.2 Формирование инвестиционного портфеля и управление его доходностью

Процесс формирования инвестиционного портфеля осуществляется инвесторами, как ключевыми участниками рынка. Основополагающим моментом для данного процесса является определение как типа самого инвестора, так и типа портфеля, а также взаимосвязь между ними.
…

1.3 Риски инвестиционного портфеля

При работе с рынком ценных бумаг, все профессиональные его участники сталкиваются с различными рисками, связанные с содержимым используемых финансовых инструментов.
Так, редактор учебника по управлению финансовыми рисками Хоминич И. П. выделяет следующие их виды: риск профессиональных участников рынка ценных бумаг, финансовые риски, риск ликвидности, валютный риск и дает им определения соответственно.
1. Риск профессиональных участников рынка ценных бумаг – данный риск представляет собой неопределённость, которая ведёт к возможности потери дохода или его неполучения от ценной бумаги или портфеля в ожидаемом размере и в установленные сроки.
2. Финансовые риски представляются как вероятность прямых потерь или упущенной выгоды при операциях с финансовыми инструментами (ценными бумагами) в связи с постоянно изменяющимися факторами, которые влияют на рынок ценных бумаг и обуславливают неопределённость результативности с таковыми операциями.
…

2 Анализ инвестиционного портфеля АО «Новорослесэкспорт»

2.1 Краткая характеристика предприятия

Акционерное общество «Новорослесэкспорт» (АО «НЛЭ») – крупный универсальный порт, перегрузочные мощности которого условно разделены на два специализированных терминала: контейнерный и лесной терминал. Расположен на северо-восточном побережье Чёрного моря, на территории г. Новороссийска – крупнейшего торгового порта на юге России.
АО «НЛЭ» круглый год проводит обработку флота, в том числе судов-контейнеровозов класса PANAMAX. Располагает значительными площадями для временного хранения грузов, причалами, подъездными путями, развитой технической базой и опытным персоналом. Это позволяет в короткие сроки обрабатывать поступающие грузовые потоки и проводить отгрузку различных видов товаров по всему миру. Главные направления деятельности предприятия – перевалка контейнеров и лесных грузов.
…

2.2 Оценка финансового состояния деятельности организации

Оценка финансового состояния деятельности организации способствует раскрытию информации о характеристике деятельности организации, её эффективности и деловой активности. Такие данные являются основными факторами её надёжности и конкурентоспособности. Финансовая устойчивость компании достигается путём эффективного формирования, распределения и использования финансовых ресурсов. Оценка финансового положения способствует определению платёжеспособности организации, финансирования своей деятельности и поддержание своей инвестиционной привлекательности. Для проведения анализа необходимо рассмотреть структуру капитала, структуру имущества, а также их источников.
Анализ экономических показателей и финансового состояния предприятия проводится на основе двух документов: Бухгалтерский баланс и Отчет о финансовых результатах в период 2015-2017 гг. Данные документы приведены в приложениях 3, 4 и 5.
…

2.3 Анализ состояния инвестиционного портфеля организации

Для анализа инвестиционного портфеля компании берется во внимание уставный капитал компании, а также данные по выплате дивидендов за 2015, 2016 и 2017 гг. на основании того, что данная компания является непубличным акционерным обществом. Поэтому анализ берет во внимание и финансовое-экономическое состояние компании для определения доходности ее акционеров.
Уставный капитал предприятия в течение 2015-2017 гг. не изменялся и составляет 37 000 рублей и состоит из 3 096 650 обыкновенных акций номинальной стоимостью 1,2 копеек.
Распределение акций компании на 31 декабря 2017, 2016 и 2015 гг. отображены в таблице 4.

Таблица 7. Структура уставного капитала АО «Новорослесэкспорт» за 2015-2017 гг.
Акционеры АО «НЛЭ»
Количество акций, шт.
Процент владения

2015 г.
2016 г.
2017 г.
2015 г.
2016 г.
2017 г.
…

3.1 Мероприятия по совершенствованию инвестиционного портфеля предприятия

Одним из мероприятий по совершенствованию инвестиционного портфеля АО «НЛЭ» может послужить увеличение уставного капитала.
Размер уставного капитала не является постоянной величиной, поэтому возможность внести в него изменения существует для предприятия, причинами изменений которых могут являться требования действующего законодательства, а также финансово-хозяйственной целесообразности.
Такое мероприятие имеет ряд особенной для эффективной его работы, а также достоинства:
1) доход на акцию зависит от деятельности предприятия;
2) при помощи акций инвестирование в капитал привлекается на неопределенный срок;
3) выпускаемые акции повышают свою ликвидность;
В настоящее время увеличение уставного капитала может быть проведено двумя способами [208-ФЗ]:
1) конвертация ранее размещённых акций в акции с большей номинальной стоимостью;
2) выпуск дополнительных акций.
…

3.2 Оценка предложенных материалов по совершенствованию инвестиционного портфеля

По формуле 13 для определения величины оптимизационного размера уставного капитала АО «Новорослесэкспорт» берём в расчёты ставку банка по долгосрочным депозитам для юридических лиц в среднем размере 7,8%, исходя из данных Сбербанка и Райффайзен банка на официальном сайте. Таким образом, проведём расчёты по формулам 14, 15 и 16 по каждому анализируемому году:

(14)

. (15)

(16)

Определив из формул 14, 15 и 16, что максимальным значением по ограничению пункта один является значение 2016 года в размере 467104 тыс. руб., а также по ограничению по пункту два – в размере 656966 тыс. руб. за 2016 год, и минимальное значение ограничения по пункту три – в 2015 году 2402433 тыс. руб.
…

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В результате написания ВКР было определено, что инвестиционный портфель организации является одним из важнейших инструментов инвестиционной деятельности. При помощи инвестиционного портфеля организация способна привлекать дополнительные денежные средства со стороны как физических, так и юридических лиц. Инвестиционный портфель каждого предприятия имеют свою классификационный признак, так, инвестиционные портфели классифицируются по источникам дохода по ценным бумагам портфеля и степени риска инвестирования в портфель ценных бумаг. Как объект рассмотрения инвестиционный портфель классифицируется на портфель роста и портфель дохода. Первый тип портфеля предполагает получение прибыли от роста стоимости самих ценных бумаг на рынке, а второй – получение дохода от дополнительных платежей через ценные бумаги.
…

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

1. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая) от 30.11.1994 N 51-ФЗ (ред. от 03.08.2018) (с изм. и доп., вступ. в силу с 01.09.2018). – URL: https://www.consultant.ru (дата обращения: 26.12.2018 г.)
2. Налоговый кодекс Российской Федерации (часть вторая) от 05.08.2000 N117-ФЗ (ред. от 01.05.2019). – URL: https://www.consultant.ru (дата обращения: 10.02.2019 г.)
3. Федеральный закон от 29.07.1998 N 136-ФЗ (ред. От 14.06.2012) «Об особенностях эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг». – URL: https://www.consultant.ru (дата обращения: 04.05.2019 г.)
4. Федеральный закон «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» от 25.02.1999 N 39-ФЗ (последняя редакция). – URL: https://www.consultant.ru (дата обращения: 30.03.2019 г.)
5. Федеральный закон “Об акционерных обществах” от 26.12.1995 N 208-ФЗ (последняя редакция). – URL: https://www.consultant.
…