На странице представлен фрагмент
Реши любую задачу с помощью нейросети.
Методика оценки инвестиционных проектов.
Руководство предприятия рассматривает целесообразность реализации инвестиционного проекта, связанного с производством нового вида продукции, который характеризуется следующими показателями и условиями:
№ п/п
Показатели Единица измерения Значение показателя
1. Стоимость проекта млн. руб. 8 000
2. Срок реализации проекта годы 4
3. Чистые денежные поступления: 1 год
2 год
3 год
4 год
млн. руб.
2 350
2 910
3 330
3 050
4. Чистая прибыль по проекту: 1 год
2 год
3 год
4 год
млн. руб.
350
910
1 330
1 050
5. Остаточная стоимость проекта млн. руб. 500
6. Банк выдает кредит под проценты % 15
7. Рентабельность авансированного капитала % 23,5
№ п/п
Условия
1. Затраты производятся единовременно в начале периода реализации проекта.
2. У предприятия отсутствуют собственные свободные финансовые ресурсы, проект планируется финансировать за счет кредита банка.
3. По заключению маркетинговой службы предприятия в предстоящем 4-х летнем периоде предполагается повышение спроса на производимую продукцию.
4. Руководство предприятия не считает целесообразным участвовать в инвестиционных проектах со сроком окупаемости более 3 лет.
5. Для определения нормы рентабельности установлено, что значение коэффициента дисконтирования, при котором функция NPV меняет знак, лежит в пределах 16%-17%.
Требуется:
1. Провести оценку целесообразности вложения денежных средств в инвестиционный проект (рассчитать показатели: чистый приведенный эффект, индекс рентабельности инвестиций, срок окупаемости инвестиций, норма рентабельности инвестиций и коэффициент эффективности инвестиций).
2. Сформулировать и записать выводы.
Часть выполненной работы
DPP – это дисконтированный срок окупаемости. При расчете данного показателя объем инвестиций сопоставляется с суммой дисконтированных (а не номинальных, как в PP) денежных потоков. По данным таблицы, окупаемость по дисконтированным потокам наступает между 3-м и 4-м годами. DPP=4 – (8177-8000)/1744 = 3,9 года.
Норма рентабельности инвестиций (внутренняя ставка доходности, IRR) равна коэффициенту дисконтирования, при котором чистая стоимость капитала (NPV) равна нулю: IRR – это такое r, при котором NPV(r) = 0
, где:
r1, r2– ставки дисконтирования, r1<r2.
NPV(r1), NPV(r2) – значения NPV, соответствующие выбранным ставкам.
Пусть r1 – это базовая ставка дисконтирования (15% годовых). В качестве r2 возьмем ставку, при которой прогнозируется отрицательное значение NPV. С учетом условия №5 пусть r2=17% годовых. Тогда NPV=-159.
r=17% 1 год 2 год 3 год 4 год
Денежный поток 2 350 2 910 3 330 3 050
Коэф-т дисконтирования 0,85 0,73 0,62 0,53
Дисконтированный денежный поток 2 009 2 126 2 079 1 628
Итого сумма денежных потоков при r=17% 7 841
NPV при r=17% (сумма потоков за вычетом инвестиций) -159
Подставляя значения, получаем:
=16,05% годовых, что ниже базовой ставки дисконтирования в 15% годовых (т.е. проект экономически выгоден).
Коэффициент эффективности инвестиций , где:
NP – чистая прибыль,
T – срок реализации проекта,
I – объем первоначальных инвес…
Купить уже готовую работу
Так же вы можете купить уже выполненные похожие работы. Для удобства покупки работы размещены на независимой бирже. Подробнее об условиях покупки тут.
